1.1围绕升学的教育竞争依然是大多数家庭的重中之重
教育有其社会属性。教育体制不可避免承担着国家人才选拔和人才分流的功能，目前国家选拔人才的主要方式是各类招录考试，因此对于学历制阶段的学生来说达到升学标准是实现国家选拔的主要路径，虽然升学的路径日益多样化，但对于K12阶段的学生来说，通过中考、高考是仍然是主要的方式。
升学竞争越来越激烈。大部分省市的/大学录取率分别低于4%和8%；此外，根据教育部的数据推算，年初中到普高全国平均升学率为58%，一线城市如上海也只在60%左右，这意味着近40%的初中毕业生不能升入普通高中，只能分流至中专学校（18%）或者失学。这对目前的中国家庭来说几乎无法接受，所以以一、二线城市为代表的家长已经把升学竞争从高中蔓延至初中甚至小学阶段。家长的教育焦虑情绪、校内优质教育资源的供给不足、家庭消费能力的提升以及以在线教育为代表的新学习方式导致近五年的K12课外辅导市场的参培率明显提升。
校内教育仍然是K12阶段学生的主要学习场景，围绕语数外、物化生、政史地、体育、音乐、信息科学等学科开展的日常校本课程是学生的主要学习内容。目前K12阶段的升学考试主要还是围绕是语数外+其他课程的组合式，特别是新高考改革之后，“3+X”的组合有更加多样化。基础学科的受重视程度改变造成了学科课程难度之间考察差异化，这直接导致了校内不同学科课程的授课时长不同。一般而言，校内授课时长越长，意味着学科的地位越高，考察的难度也会越高，因此学生在日常校内学习之外，需要付出的学习时间和成本也会相应提高。课外学科辅导主要是满足升学考试竞争的需要，根据不同课程在校内课堂和考试的难易程度，校外的学科辅导也划分出不同的刚需，语数外一直占据课外学科辅导的TOP3。
1.2庞大的在校生人群，背后对应的千亿级别的课外辅导培训市场
根据国家统计局数据，截止到，年全国K12阶段在校生人数超过1.74亿，其中小学在校生人数达1.03亿，初中在校生人数达万，高中在校生人数达万。其中以北上广深为代表的一线城市和新兴二线城市的在校生人数分别为万和万。
对标东亚，中国的课外辅导渗透率仍有较大增长空间。与东亚其他国家和地区如韩国、日本相比，中国大陆课外辅导渗透率偏低，仅为48.3%（参加学科补习或兴趣拓展类培训），国内渗透率还有很大提升空间。国内各地区学科辅导渗透率相差不大，但一、二线城市兴趣辅导渗透率明显高于其他地区，且小学、初中和高中的渗透率差距较大，高中渗透率明显高于小学和初中。
1.3教培行业的本质是基于地域的零售服务业
教培行业的服务业特点，对人的组织、管理能力要求很高，以前粗放式的运营管理模式会逐渐被精细化运营管理模式所取代。而零售业的人、货、场的组织运营管理其实和教培行业对于师资供给、招生运营以及门店管理有很强的相似性。
国内区域经济发展水平的差异，造成了不同地区课外辅导培训市场渗透率的差异。渗透率高的地区，在竞争激烈的同时也意味着支付能力越强。从各大教培机构的市场占有率和区域布局，我们发现一线城市的课外辅导渗透率与二、三线城市、及以下城市的差别比较明显。新一线城市研究所发布的《城市商业魅力排行榜》，评估了国内个地级及以上城市，其中，一线城市为北上广深4个；新一线城市以成都、杭州为代表的15个主要省会城市和经济发达城市；二线城市30个主要是部分西部省会城市和东部经济活跃城市，另外有70个三线城市、90个四线城市和个五线城市。
1.4移动端在线化学习日益受到认可，中国网民规模及在线教育用户规模稳定增长
根据《中国互联网络发展状况统计报告》，中国网民数量已从年的2.98亿人增加至年的8.29亿，年复合增长率达到27.8%。在互联网用户中，在线教育用户数量从年底的1.55亿人增加至年底的2.01亿人，而其中绝大多数用户是使用手机进行在线学习，手机在线用户数量由年的1.19亿人增加至年的1.94亿人。
根据教育技术服务商小鹅通在6月份公布的一组数据，在其服务客户中，教育机构用户已经占总数的58%，其中，同时开展线上线下服务的商户占比达35%。
教培行业的本质是服务业，教培行业的师资和内容的优质供给在时空上都是比较稀缺的资源。我们认为教培机构的竞争主要取决于三方面能力的竞争：1）优质师资持续供给能力；2）标准化教研教学输出能力；3）精细化运营招生服务能力。传统的线下培训机构在师资供给方面会受到地理空间的限制，进而影响教学质量，从而影响品牌知名度，在师资质量无法复制的情况下，机构品牌知名度很难扩区域传播。
1.5目前K12课外辅导CR4的份额不到8%，整体仍然是处于极度分散，局部割据的状态
区域经济差异导致地区教育投入意愿和支付能力存在分层，因而造成课外辅导的渗透率差别。
目前线下培训占据主流，但师资的供给与调配和招生半径导致线下培训机构承载量有限；近3年K12教培行业的各类规范化政策已经产生了挤出效应，导致市场出清。
根据教育部的数据，截止年12月30日，全国共摸排校外培训机构40.1万家，存在问题机构27.3万家，已完成整改约27万所，完成整改率98.9%。
1.6K12课外辅导未来的市场格局将由哑铃状逐渐转变成水滴状，主要是市场集中度提升的逻辑
市场竞争导致品牌效应放大，行业集中度的提升导致收入增长更快，强者更强；从政策上看，监管政策导致不合规的小机构出清，而市场需求并没有减少，所以业绩在付出合规成本之后反而更好；中高考改革使得教研能力强的品牌机构更方便做标准化输出；在线教育技术使得机构可以触达的边界变宽，在线教育并没有颠覆或取代线下机构，本质是授课模式的区别，未来更多的OMO混合服务模式。
K12课外辅导培训市场的激烈竞争正蔓延到三、四线城市，在线教育可能是破局唯一方式。从在线教育的发展阶段来说，-是在线教育的爆发阶段，以英语培训、K12培训和职业教育为主的教育赛道开始通过在线教育的方式逐渐获得认可，但其主要受众人群在一二线城市，这期间也经历过资本和大众对在线教育的怀疑过程，但随着互联网技术的进度，在线教育授课形式和运营流程的逐渐成熟，在线教育在一、二线城市的认可度提升，因此机构的侧重点在获客增长上。
与此不同的是，三、四线及以下城市，对于在线教育的认知还远远不够，线下上课是他们最喜欢的方式，但问题在于优质师资的供给是教育培训行业的核心问题，这些城市没有办法满足优质师资的持续规模化供给，这给传统大机构和在线教育机构撕开市场带来了机会。出于这种考虑，从去年开始，线上和线下的大机构就逐渐开始了加大线上广告的投放，通过